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全球矿业正在逐渐进入复苏通道
来源:中国矿业报    更新时间:2016-10-11 14:07:02    浏览次数:
 
  北京市时代九和律师事务所牛丽贤博士近日在接受中国矿业报记者采访时提出,2016年以来,全球矿业已经结束五年的寒冬期,进入“乍暖还寒的早春”,全球矿业形势开始出现一些向好的变化,逐渐进入复苏通道。
  牛丽贤介绍了她分析的依据——

  从国际形势看,具有矿业晴雨表作用的标准普尔全球矿业指数(S&P/TSX Global Mining Index)结束了2011年以来连续五年的波动下降走势,2016年呈现出明显的上升态势;2016年金价、银价、锌、铝、镍、锡等贵金属和主要大宗有色金属的价格也呈现较大幅度的上涨。同时,今年6月份,多伦多证券交易所主板和创业板矿业公司融资额创4年来新高,几乎是4月份的10倍,达6.4亿加元,截至8月底全年累计融资额超过75亿加元。她认为,上述各种现象可以解读为全球矿业行业触底回升的重要信号。

  从国内的形势看,大型矿业公司通过兼并重组做大做强,已成为必然趋势;绝大多数中小型矿山企业受到市场、政策调控的双重压力,多数已经处于关、停、并、转的状态,而能够经得起残酷的市场考验、“环保风暴”、安全监察的优质项目已经浮出水面。弱者基本被淘汰出局,剩下来的强者将重整山河、蓄势待发。

  综上所述,牛丽贤就投资矿业提出了建议。就投资项目类型而言,她认为既有采矿权又有探矿权的“蓝天项目”仍然不失为最稳妥的选择。“蓝天项目”具有以下特点:一是投资风险可控。一方面是由于这些项目购入之后马上就能投产或者已经有中小规模的产量,可以快速获得现金回报;另一方面是由于这些矿山已经有一定的保有储量,能够保证正常的投资回报,获得行业平均利润。二是获得成本低。相对于成熟的矿山项目而言,转让的价格较低。三是增值空间大。可以通过技术改造、提高经营管理水平、进一步探矿增储来实现项目的大幅增值。四是投资机会多,竞争对手相当少。除蓝天项目之外,勘探程度较高,已经控制了一定可采储量的高级别探矿权项目(宗地项目),相对风险可控,也是目前可以配置的矿业资产。

  就投资矿种而言,牛丽贤建议,尽量避开垄断程度高、产能严重过剩的铁矿项目,但不包括具有较高综合利用价值的钛铁矿;谨慎介入石墨、锂矿等被过度炒作的所谓新材料矿种;重点关注金、银、铅锌、铝土矿等金属矿和玄武岩、石英、萤石等非金属矿。

  就投资国别和区域看,牛丽贤博士更倾向于资源丰富、政局稳定、法制健全的国家和地区,如秘鲁、加拿大、澳大利亚等国;对位于“一带一路”上的资源丰富国家和地区也可以考虑,但需要综合评估政治和法律风险。

  就投资方式而言,牛丽贤认为有多种渠道和方式可供选择:对于初入矿业行业的投资者而言,投资专业的矿业投资基金或者在专业人士的指导下进行股权和各种形式的债权投资,可以大幅降低投资的风险,获得相对稳定的投资回报。对于具有矿业专业背景或有一定矿业投资经验的投资者来说,视自己的资金实力、风险偏好,可选择发起或参与矿业投资基金、直接参股或并购、购买上市公司股票、融资租赁、发放贷款等不同方式进行矿业投资。她提醒,无论投资什么矿种、何种项目类型、投资到哪个国家和地区、采取什么样的投资方式,在投资前聘请专业团队,做好全方位的技术和商务尽职调查是避免投资失败的必由之路。

  牛丽贤说,矿产资源是人类生产和生活物质的重要来源,矿业是国民经济发展、工业化、现代化的支柱。虽然矿业的周期性起起落落不可避免,但无论何时,矿业的重要地位不可撼动,矿业项目作为一种高风险、高回报的投资领域,具有无限魅力,吸引着众多“淘金者”前仆后继。当下,新一轮的矿业上行周期刚刚起步,矿业投资正当时。


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